12大机构点评美股:价值股轮动仍在继续,但成长股未必注定下跌

原标题:12大机构点评美股:价值股轮动仍在继续,但成长股未必注定下跌 来源:腾讯美股

腾讯证券11月19日讯,美股周三全线收跌录得两连跌,道指跌超340点,尽管此前辉瑞宣布新冠疫苗有效性达95%,极大提振了市场对美国经济前景的信心,但美国当前疫情持续恶化,特别是纽约宣布重新封校在尾盘阶段引发市场跳水。恐慌指数VIX涨4.98%,报23.84点。

截至收盘,道指跌344.93点,报29438.42点,跌幅为1.16%;纳指跌97.74点,报11801.60点,跌幅为0.82%;标普500指数跌41.74点,报3567.79点,跌幅为1.16%。

以下是华尔街经济学家和分析师的点评汇总:

疫苗利好消息频传,但疫情仍在迅速蔓延

周三,投资者在疫苗方面获得了新一轮的积极消息。辉瑞公司表示,该公司与BioNTech共同开发的候选疫苗在临床试验数据的最终分析中有效率为95%。这两家公司表示,辉瑞计划在几天内寻求疫苗的授权。市场研究公司ThinkMarkets的分析师法瓦德·拉扎扎达(Fawad Razaqzada)在一份报告中表示:“投资者在两种预期之间左右为难:一方面是疫苗研发带来的更加正常的未来,另一方面是目前的形势,病毒感染的迅速蔓延和由此而来的封锁措施在整个西方造成了更大的经济痛苦。然而,由于现在隧道的尽头出现了曙光,风险资产的下行空间有限,而全球指数和其他风险资产的看涨趋势依然完好无损。”

尽管高效疫苗的前景在过去两周时间里有了显著改善,但短期内交易员仍在权衡美国每日新增病毒感染病例和住院人数仍居高不下的情况,仅周三一天美国就报告了超过16万例新病例。数据显示,新冠肺炎新发病例的七天平均每日发病率飙升了82%,达到每天超过15.5万例。富兰克林邓普顿多资产解决方案公司(Franklin Templeton Multi-Asset Solutions)的首席投资官埃德·帕克斯(Ed Perks)表示:“我认为(人们)显然对新冠病毒感染病例的数量感到担忧,而且我们在全美范围内承受的压力只是其中的一部分。很明显,我们即将迎来一些重大事件——我们的大学生要回家了,感恩节也要放假了,所以我们对即将发生的事情感到紧张。”

直到周二,投资者对疫苗的乐观情绪都倾向于盖过了对新冠病毒感染病例持续上升的担忧。到目前为止,在末期试验中,有两种候选疫苗在预防新冠肺炎感染方面的有效性已超过90%。荷兰合作银行(Rabobank)的宏观策略主管埃尔文·德·格鲁特(Elwin De Groot)在一份报告中表示,昨日标普500指数的表现“很好地说明了这种平衡行为。”周二标普500指数开盘走低,随后几乎完全收复了开盘失地,但在接近尾盘时再次下滑。“是的,标普500指数距离历史高点只有一步之遥,这显然是在‘冒险’,但不知何故给人的感觉不同。”

施罗德公司的投资策略师比尔·卡拉汉(Bill Callahan)表示:“疫苗相关利好消息将人们对生活回归正常的讨论从‘如果’转移到了‘何时’。最重要的是,这些消息消除了一些长期的不确定性,而这种不确定性此前一直让投资者保持谨慎。”

周三早些时候,辉瑞公司表示,该公司将在几天内申请美国对其新冠肺炎疫苗的紧急授权,并披露了后期试验的最终结果,其有效性高达95%。在辉瑞宣布这一消息之前,生物技术公司Moderna周一发布了其新冠肺炎疫苗的初步数据,显示出类似的有效性。纽约投资管理公司Mai Capital Management的首席股票策略师克里斯托弗·格里森蒂(Christopher Grisanti)表示:“最大的积极消息是,辉瑞不仅将获得疫苗的批准,而且疫苗的有效率将达到95%,这真是太棒了。”

考虑到病毒传播的速度,许多投资者和分析人士都表示,他们寄望于美国很快就能分发出有效的疫苗。市场研究公司NatWest Markets的策略师詹姆斯·麦考密克(James McCormick)表示:“考虑到这场危机的性质,走出第一波、第二波、第三波(感染)周期的唯一方法是开始接种疫苗,这将在相对较短的时间内开始。如果你能说服消费者重新投入经济,而且他们在接下来的六个月里会有一份工作,那么这将释放出一个主要的经济板块。”

价值股轮动仍在继续,但成长股未必注定下跌

在新冠肺炎疫苗的积极进展的支持下,美国股市本月以来表现强劲。道指涨幅超过12%,标普500指数11月迄今的涨幅超过10%,纳斯达克综合指数上涨逾9%,表现落后,原因是投资者纷纷抛售科技股,转而选择周期性投资。VITAL Knowledge的创始人亚当·克里萨富利(Adam Crisafulli)周三在一份报告中表示:“周期股/价值轮动仍在继续,这一群体的表现略好一些。过去36小时公布的零售公司财报都显示出有利的消费者顺风,但并不是所有的股票都出现了上涨。”

目前美国股市上正在发生轮动,投资者开始买入早些时候在疫情期间遭受重创的周期性股票,这也是投资者关注的一个领域。小盘股罗素2000指数周二跳升至纪录高位,与三大指数走势背道而驰。从3月23日的低点开始算起,该指数的表现好于标普500指数,涨幅为77.8%,相比之下后者的同期涨幅为62.1%。在标普500指数内部中,能源、金融和工业等周期性板块的11月份迄今的表现跑赢大盘。一些分析师指出,在经济复苏的早期阶段,投资者可能会继续大举买入此前遭到疫情打击的优质股票。咨询公司ProShare Advisors的全球投资策略师西蒙·海曼(Simeon Hyman)表示:“我认为,考虑到我们看到的(经济)迹象参差不齐,这种轮动更有可能是质量轮动,而不一定是价值股轮动,这可能不足以维持价值股真正需要的那种直接周期性复苏。”

塔吉特公股价上涨4.4%,此前这家大型零售商公布的财报显示其季度利润和销售额超出预期,原因是快递服务提振了在线购物。折扣店运营商TJX Companies Inc公布的季度业绩也超出预期。纽约达科塔财富公司(Dalota Wealth)的高级投资组合经理罗伯特·帕夫利克(Robert Pavlik)表示:“由于零售企业发布的财报好于预期,加上来自波音的正面消息,应该会提振投资者对周期性股票的兴趣。”

疫苗前景的改善让一些投资者关注明年的前景,届时一两种疫苗可能会让全球经济再次接近正常运行,这就使得投资者买入此前那些被疫情和封锁措施打压的股票。美国联合航空公司是标普500指数涨幅最大的公司之一,美国航空公司的股价也大幅上涨。投资公司Globalt Investments的高级投资组合经理汤姆·马丁(Tom Martin)表示:“(有关新冠病毒疫情的)故事似乎有所缓和,因为新冠病毒的消息现在基本上已经被市场消化了。疫苗的消息立即激发了人们的想象力,因为这让人们看到了一个终点。”

标普500指数的工业板块和道琼斯工业平均指数的运输板块均受益于全球公共卫生危机结束后的经济重新开放,有望创下历史收盘高位。位于印第安纳州哈蒙德的投资公司Horizon Investment Services的首席执行官查克·卡尔森(Chuck Carlson)表示:“市场显示出支持重新开放的意愿,你可以从道琼斯运输指数和罗素2000指中看到这一点。价值股与成长股之间的股价表现差距正在缩小。这不是说成长型股票注定要下跌,而是扩大了市场的力量。我认为,短期内这一趋势将会持续下去。”

华尔街投行Edward Jones的投资策略分析师安吉洛·库尔法卡斯(Angelo Kourfakas)周三表示,对于一旦疫苗获得批准,经济恢复到大流行前的水平有多容易,市场上可能有了一些自满情绪。他提到了刺激计划的不确定性、高失业率以及疫苗推出的潜在后勤问题,并建议投资者不要太过期待经济重新开放和周期股交易,因为冬季疫情的短期不确定性,以及在疫情爆发后一些成长型股票得到提振的长期趋势仍将存在。(星云)

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